10月21日私募内线-陕西煤业(601225)新老能源扩张，价值重估开启

在动力煤价格有望3-5年保持高位的前提下，由于公司现货比例高，预计公 司煤炭业务将实现量价齐增。我们上调21-22年盈利预测，由117.5亿元和118亿元上调47亿元和50. 74亿元至164.5亿元和168.74亿元，并新增23年盈利预测170.49亿元。预计21年-23年公司EPS分别 为1.70元、1.74元和1.76元；对应PE分别为7倍、7倍和7倍，从估值角度分析，公司和其他可比动 力煤公司进行估值比较分析，公司估值处于被低估状态。